दुनिया में चैथे नम्बर का अमीर अडानी समूह, देश के बैंकों का सबसे बड़ा कर्जदार भी है।

–– विजय शंकर सिंह

यह भी एक विडंबना है कि अपने साठवें जन्मदिन पर 60,000 करोड़ रुपये दान करने की घोषणा करने वाले गौतम अडानी ने स्टेट बैंक ऑफ इंडिया से 14,000 करोड़ रुपये का ऋण माँगा है। अडानी ग्रुप, गुजरात के मुंद्रा में पीवीसी प्लाण्ट बनाने के लिए, 19,000 करोड़ रुपये का शुरुआती निवेश करेगा, उसी के लिए अडानी समूह ने, सरकारी बैंक एसबीआई, से 14000 करोड़ रुपये का लोन माँगा है। अडानी ग्रुप पर पहले से ही 2.21 लाख करोड़ रुपये का कर्ज है। आम आदमी पार्टी के संजय सिंह ने नरेंद्र मोदी के ऊपर सीधे आरोप लगाते हुए कहा है कि, सरकार और बैंकों ने, 72,000 करोड़ रुपये माफ कर दिया है। इसे तकनीकी या बैंकिंग भाषा में, राइट ऑफ, एनपीए या कर्ज माफी या जो कुछ भी कहें, पर अडानी समूह को 2014 के बाद से उदारता से कर्ज भी मिलता गया है, और बैंक उनका कर्ज राइट ऑफ भी करते गये। सरकार या इसे और स्पष्ट शब्दों में कहें तो प्रधानमन्त्री नरेंद्र मोदी जी की कृपा इस समूह और इस उद्योगपति पर 2014 में सत्ता में आते ही हो गयी थी, जो अब तक अनवरत जारी है। देश की 80 करोड़ जनता जहाँ, 5 किलो राशन पर जीने के लिए अभिशप्त है, और गरीबी में देश, नाइजीरिया से भी नीचे चला गया है, वहीं गौतम अडानी ने बिल गेट्स को भी अपनी धन वृद्धि में मात दे दी। पूँजी के अश्लील एकत्रीकरण का यह एक शर्मनाक दृश्य है। यह सरकार की आर्थिकी की घोर विफलता है।

अडानी समूह अपने मौजूदा व्यवसायिक साम्राज्य को बढ़ाने और नये उद्योगों के विस्तार करने तथा अन्य सम्भावनाओं को खोजने के लिए, ऋण लेकर वित्तपोषण की नीति का उपयोग जारी रखे हुए है। कैपिटलाइजेशन यानी पूँजीकरण यानी वित्तपोषण के आँकड़ों के अनुसार, अडानी समूह की कम्पनियों का संयुक्त सकल कर्ज इस साल, मार्च 2022, के अंत में 2.22 लाख करोड़ रुपये, के उच्च स्तर पर पहुँच गया, जो एक साल पहले 1.57 लाख करोड़ रुपये था। यानी, एक साल में अडानी समूह का संयुक्त सकल कर्ज, 42 प्रतिशत अधिक बढ़ गया। यानी अडानी समूह ने उदारता से कर्ज लिया भी और बैंको ने भी उस समूह को कर्ज देने में उत्साह से उदारता दिखायी भी। परिणामस्वरूप, अडानी समूह का सकल ऋण इक्विटी अनुपात मार्च 2022 के अन्त में, बढ़कर, 2.36 तक पहुँच गया जो पिछले चार साल के सबसे ऊँचे स्तर पर है। यही ऋण इक्विटी अनुपात, जो एक साल पहले 2.02 और वित्त वर्ष 2019 के अन्त में 1.98 के स्तर पर था। 2017 में पब्लिक सेक्टर बैंकों यानी सरकारी बैंकों ने, समूह की मदद भी खूब की और यह मदद, 72,000 करोड़ रुपये के बट्टे खाते में डालने के रूप में की गयी, जिसका उल्लेख संजय सिंह ने किया है।

जितनी उदारता से अडानी समूह को सरकारी बैंकों ने कर्ज दिया उतनी ही उदारता से, इन्हीं बैंकों ने उस कर्ज को राइट ऑफ भी किया जो, बैंकिंग शब्दावली में कर्ज माफी तो नहीं है, पर वह कर्ज माफी की ही तरह राहतनुमा भी है। ऐसे राइट ऑफ या एनपीए किये गये कर्ज, शायद ही कभी वसूले जाते हों या कभी वसूले गये हों। हो सकता है आप को कुछ आँकड़े इनके वसूली के मिल भी जाये, पर जब राइट ऑफ/एनपीए की गयी राशि और राइट ऑफ/एनपीए के बाद उनकी वसूली की राशि का अनुपात देखिएगा तो, पाइएगा कि, जितना कर्ज राइट ऑफ/एनपीए किया गया है, उसकी तुलना में वसूली बहुत कम है। और ऐसे आँकड़े बैंकों की वेबसाइट पर मिलते भी नहीं है। यदि कोई आरटीआई लगाकर पूछे तो, शायद ही पूरी तरह से संतोषदायक उत्तर मिले। अडानी समूह को दिये गये कर्जों के विवरण के बारे में तो यह भी निर्देश है कि इसे सार्वजनिक नहीं किया जा सकता है। ऐसा क्यों है, यह भी वित्त मंत्रालय और बैंकिंग सेक्टर ही बता पायेगा। यहीं यह भी आप को याद दिलाना समीचीन होगा कि, सुप्रीम कोर्ट द्वारा बार–बार यह कहने के बाद कि ऋण डिफॉल्टर्स की सूची सार्वजनिक की जाये, सरकार ने कोई न कोई बहाना बना कर ऐसा करने से कन्नी काट ली। ऐसा क्यों किया गया यह सरकार ही बेहतर जानती होगी।

ऋण इक्विटी अनुपात, यानी कम इज डेट–टू–इक्विटी रेशियो (डी/ई) का उपयोग, किसी कम्पनी के वित्तीय लाभ के मूल्यांकन के लिए किया जाता है, और इसकी गणना इसके शेयरधारक, इक्विटी द्वारा कम्पनी की कुल देनदारियों में भाग देने के द्वारा की जाती है। (डी/ई) रेशियो कारपोरेट फाइनेंस में प्रयुक्त एक महत्वपूर्ण पैमाना है। यह एक संकेत है, जिस पर कम्पनी ऋण बनाम पूर्ण स्वामित्व वाले फंडों के जरिए अपने कारोबार का वितपोषण/पूंजीकरण कर रही है। विशिष्ट तरीके से कहा जाए तो यह व्यवसाय के मंदी की स्थिति में सभी बकाया ऋणों को कवर करने के लिए शेयरधारक की क्षमता को प्रदर्शित करती है। दरअसल, डेट–टू–इक्विटी रेशियो एक विशिष्ट प्रकार का गियरिंग रेशियो अर्थात पूँजी जुटाने का अनुपात है।

उच्चतर लाभ अनुपात से शेयरधारकों के लिए अधिक जोखिम वाले कम्पनी या स्टॉक का संकेत मिलता है। बहरहाल, डी/ई रेशियो से पूरे उद्योग समूहों की तुलना करना कठिन है जहाँ ऋण की आदर्श मात्रा अलग–अलग होगी। डी/ई रेशियो किसी कम्पनी की नेट एसेट वैल्यू की तुलना में उसके ऋण की माप करता है, जिसका अधिकतर उपयोग, उस सीमा का अनुमान लगाने के लिए किया जाता है, जिसमें कम्पनी अपने एसेट का लाभ उठाने के एक माध्यम के रूप में ऋण ले रही है। उच्च डी/ई रेशियो का सम्बन्ध अक्सर उच्च जोखिम के साथ जोड़ा जाता है, जिसका अर्थ यह हुआ कि कम्पनी अपने ग्रोथ का वित्तपोषण ऋण के जरिये कर रही है। अगर ग्रोथ के वित्तपोषण के लिए बहुत अधिक ऋण लिया जाता है तो इसका अर्थ यह हुआ कि कम्पनी सम्भवत: और अधिक आय अर्जित कर सकती थी जो कि उस वित्तपोषण के बगैर होती।

ऐसा नहीं है कि केवल अडानी समूह ही कर्ज लेकर अपने व्यापार का विस्तार करता है बल्कि यह दुनिया भर के कारपोरेट के पूँजीकरण यानी कैपिटलाइजेशन की एक स्थापित प्रक्रिया है। यह कर्ज या तो बैंक देते हैं या वित्तीय संस्थान या इक्विटी से कम्पनियाँ पैसे उठाती हैं। विभिन्न समूह कम्पनियों के पास उपलब्ध नकदी और बैंक बैलेंस के लिए समायोजित, समूह का शुद्ध ऋण–से–इक्विटी अनुपात वित्त वर्ष 2021–22 के अन्त में बढ़कर 2.07 हो गया, जो वित्त वर्ष 2017–18 के बाद से सबसे अधिक है। मार्च 2022 के अन्त तक अडानी समूह की कम्पनियाँ 26,989 करोड़ रुपये की नकदी और बैंक बैलेंस पर बैठी थीं। इसके विपरीत, सूचीबद्ध टाटा समूह की कम्पनियों ने इस साल मार्च 2022, के अन्त में 3.35 लाख करोड़ रुपये के संयुक्त सकल ऋण की सूचना दी, जो साल–दर–साल 1.3 प्रतिशत कम है। समूह का सकल ऋण–से–इक्विटी अनुपात वित्त वर्ष 22 में एक साल पहले 1.2 से घटकर 1.01 हो गया।

यह विश्लेषण अडानी समूह की सात सूचीबद्ध कम्पनियों–– अडानी इंटरप्राइजेज, अडानी पोर्ट्स एण्ड एसईजेड, अडानी पावर, अडानी ट्रांसमिशन, अडानी ग्रीन, अडानी टोटल गैस और अडानी विल्मर के संयुक्त वित्त पर आधारित है। अडानी पोर्ट्स को वित्त वर्ष 22 और वित्त वर्ष 22 की चैथी तिमाही के वित्तीय परिणाम घोषित करना बाकी है। समेकित आधार पर रिलायंस इण्डस्ट्रीज का सकल ऋण वित्त अनुपात, वर्ष 2012 में 4.2 से मार्च के अन्त में 2.82 ट्रिलियन (2820 अरब) रुपये हो गया।

मीडिया रिपोर्ट्स के अनुसार, अडानी ग्रुप का कर्ज वित्तीय वर्ष 2021–22 में 40–5 प्रतिशत से बढ़कर, 2–21 लाख करोड़ रुपये पहुँच गया। पिछले वित्तीय वर्ष 2020–21 में यह 1.57 लाख करोड़ रुपये था। वित्तीय वर्ष, 2021–22 में अडानी इंटरप्राइजेज के कर्ज में सबसे अधिक, 155 प्रतिशत की वृद्धि हुई है। इस दौरान कम्पनी का कर्ज बढ़कर 41,024 करोड़ रुपये पहुँच गया। हालाँकि अडानी पावर और अडानी विल्मर के कर्ज में कमी आयी है। अडानी पावर की उधारी 2021–22 में 6.9 फीसदी घटकर 48,796 करोड़ रुपये रह गयी। इसी तरह अडानी विल्मर का कर्ज 12.9 फीसदी घटकर 2568 करोड़ रुपये रह गया।

अब एक नजर बैंकिंग सेक्टर पर डालते हैं। रिजर्व बैंक आरबीआई, के आँकड़े बताते हैं कि सरकारी बैंकों ने, साल 2010 से कुल 6.67 लाख करोड़ रुपये के कर्जों को राइट ऑफ किया है। यह कुल कर्जों के राइट ऑफ का लगभग, 76 प्रतिशत है। निजी बैंकों का राइट ऑफ, कुल राइट ऑफ का 21 प्रतिशत है। विदेशी बैंकों ने इसी दौरान 22 हजार 790 करोड़ रुपये के कर्ज को राइट ऑफ किया है। यह कुल राइट ऑफ का 3 प्रतिशत हिस्सा है। वित्त वर्ष 2019–20 में इन बैंकों ने कुल 2.37 लाख करोड़ रुपये के कर्ज को राइट ऑफ किया है। यह पिछले 10 सालों के राइट ऑफ का एक चैथाई हिस्सा है। इसमें से 1.78 लाख करोड़ रुपये सरकारी बैंकों का है जबकि 53 हजार 949 करोड़ रुपये निजी बैंकों का है।

सबसे ज्यादा राइट ऑफ देश के सबसे बड़े बैंक भारतीय स्टेट बैंक ने किया है। इसने वित्त वर्ष 2020 में 52 हजार 362 करोड़ रुपये के कर्ज को राइट ऑफ किया है। इसके बाद इंडियन ओवरसीज बैंक ने 16 हजार 406 करोड़ रुपये, बैंक ऑफ बड़ौदा ने 15 हजार 886 करोड़ और यूको बैंक ने 12 हजार 479 करोड़ रुपये के कर्ज को राइट ऑफ किया है।

निजी बैंकों में सबसे ज्यादा कर्ज का राइट ऑफ आईसीआईसीआई बैंक ने किया है। इसने 10 हजार 942 करोड़ रुपये का कर्ज राइट ऑफ किया है। एक्सिस बैंक ने 10 हजार 169 और एचडीएफसी बैंक ने 8 हजार 254 करोड़ रुपये के कर्ज को राइट ऑफ किया है। कर्ज को राइट ऑफ किये जाने से बैंकिंग सिस्टम में एक तनाव भी बनता है, क्योंकि यह पैसे वापस नहीं आते हैं और फिर इसके लिए बैंकों को दूसरा रास्ता अपनाना होता है।

रिजर्व बैंक की रिपोर्ट के मुताबिक, बैंकों का कुल बुरा फँसा कर्ज (ग्रॉस एनपीए) मार्च 2019 में 9.1 प्रतिशत था जो मार्च 2020 में 8.2 प्रतिशत रहा है। इसमें से ज्यादातर योगदान इसी तरह के राइट ऑफ का रहा है। बैंकों के एनपीए में ज्यादा हिस्सा 5 करोड़ रुपये से ज्यादा वाले लोन हैं। कुल एनपीए में इनका हिस्सा करीबन 80 प्रतिशत है। एक और महत्वपूर्ण तथ्य जो आरटीआई से सामने आया है कि, केंद्र की एनडीए सरकार ने पिछले 7 सालों में करीब 11 लाख करोड़ रुपये के लोन माफ किये हैं, जो यूपीए सरकार के तुलना में 5 गुना ज्यादा है। इसका खुलासा आरटीआई में हुआ है और इससे कहीं ना कहीं बैंकों के कमजोर हो रहे हालात के बारे में समझा जा सकता है।

बैंकिंग सेक्टर की बदहाली पर रिजर्व बैंक के पूर्व गवर्नर डॉ रघुराम राजन और पूर्व डिप्टी गवर्नर विरल आचार्य ने, भारतीय बैंकिंग सेक्टर के हालात पर एक रिसर्च पेपर लिखा है। जिसमें, देश के बैंकिंग सेक्टर की समस्याओं और समाधान पर चर्चा करते हुए कई ऐसे रास्ते सुझाये हैं, जिससे इस सेक्टर को मजबूत किया जा सके। उन्होंने सरकारी बैंकों पर विशेष रूप से अपना ध्यान, केंद्रित किया है। रघुराम राजन ने इस रिसर्च पेपर के बारे में अपने लिंक्डइन अकाउंट के जरिये जानकारी भी दी थी।

इस पेपर में दोनों अर्थशास्त्रियों ने सबसे पहले यह जानने की कोशिश की है कि बीते कुछ दशक के दौरान भारत में बैंकिंग सेक्टर क्यों चुनौतियों के दौर से गुजर रहा है, जिसमें खासतौर पर सरकारी बैंकिंग सेक्टर। दरअसल, प्राइवेट सेक्टर बैंकों की तुलना में पब्लिक सेक्टर बैंकों में बैड लोन की समस्या ज्यादा है। इनमें से अधिकतर धनराशि की वसूली नहीं हो पाती है। उन्होंने इस सेक्टर में संस्थागत जटिलताओं के बारे में भी जिक्र किया है। भारत में फँसे कर्ज के रिजॉल्युशन में यह भी एक समस्या है। उन्होंने यह भी बताया है कि कई दशकों से भारत में फँसे कर्ज की समस्या को कैसे सुलझाया जा सकता है।

इसमें उन्होंने खराब लोन से डील करने, पब्लिक सेक्टर बैंकों को बेहतर बनाने, पब्लिक सेक्टर बैंकों के वैकल्पिक स्वामित्व के बारे में, बैंकों के जोखिम प्रबंधन को बेहतर करने के बारे में और बैंकिंग स्ट्रक्चर में बेहतर वेराइटी के बारे में विशेष तौर से फोकस किया है। इस रिसर्च पेपर में उन्होंने यह भी कहा है कि, इनमें से कई बातों पर पहले भी सुझाव दिये गये हैं। साल 2014 में पीजे नायक कमेटी का भी जिक्र है। केंद्र सरकार ने ‘ज्ञान संगम’ के तौर पर 2015 में इस कमेटी की सिफारिशों को लागू करने की कोशिश की थी। यह सिफारिशें सरकारी बैंकों में नियुक्तियों और बैंकों के बोर्ड को सशक्त बनाने के लिए बैंक बोर्ड ब्यूरो बनाने से सम्बन्धित थीं। खुद प्रधानमंत्री नरेंद्र मोदी ने भी इस पर सहमति जतायी थी। लेकिन, करीब 5 साल बाद भी स्थिति में कोई सुधार नहीं है। राजन रिपोर्ट को आये भी लगभग तीन साल हो रहे हैं पर, अभी भी बैंकों की कार्यप्रणाली को लेकर कोई ठोस कदम नहीं उठाये गये हैं, जिसका असर बैंकिंग सेक्टर पर जिस प्रकार से पड़ रहा है वह सामने दिख भी रहा है।

(विजय शंकर सिंह भारतीय पुलिस सेवा के वरिष्ठ अधिकारी हैं।)

(मीडिया विजिल, 23 जुलाई 2022 से साभार)